DBS唯高達(dá)發(fā)表研究報告，預(yù)期玖龍紙業(yè)下周一公布的全年盈利將大升27%至21億元(人民幣，下同)，但較市場平均預(yù)測的23億元為低。撇除去年回購票據(jù)的收益5.94億元，盈利將會倍升，主要受惠于毛利率上升，由17.9%升至21%。
該行估計，玖紙的收入將上升37.5%至180億元，主要受產(chǎn)量上升25%以及平均售價上升10%所帶動。至于凈負(fù)債對資本比則由83%降至63%。
DBS指出，廢紙紙價于5月份已達(dá)高位，但調(diào)整少于10%后，到8月中又開始回升，預(yù)期玖紙將會繼續(xù)調(diào)高其售價，明年的毛利率維持平穩(wěn)，而產(chǎn)量則上升15%至750萬噸，因為廠房利用率上升，售價及產(chǎn)量上升將成明年盈利增長動力。
此外，玖紙計劃透過調(diào)整產(chǎn)品組合增加毛利率，但有關(guān)正面影響到2012年前亦不會反映�，F(xiàn)維持「買入」投資評級，目標(biāo)價14.2元不變。
