大和總研發(fā)表研究報告，維持理文造紙「跑輸大市」評級，目標價2.28元。大和料該股即將于下周一公布的半年純利按年下跌39%至4.36億元。
大和稱，預(yù)計理文造紙半年收入按年增長25%至48.7億元。上半年產(chǎn)品平均售價將顯著下滑，料該公司上半年箱板紙平均售價約每噸2850元，毛利率由25.5%下跌至19.2%。
大和表示，并不預(yù)期該股高負債水平現(xiàn)急速下降，料凈負債率維持80%水平。其短期債務(wù)再融資及利息支出為該行的重要關(guān)注點。另外亦關(guān)注需求放緩對廠房使用率影響，尤其該公司過去12個月顯著擴充產(chǎn)能。
