貝爾斯登周三表示，玖龍紙業(yè)過去3個月股價(jià)調(diào)整22.7%，但同時公司基本面正在改善，無論箱板紙的議價(jià)能力，還是公司策略上均見改善，該公司擬進(jìn)軍亞洲上游林木業(yè)務(wù)，因此調(diào)高該股評級由“跑輸大市”升至“優(yōu)于大市”，并調(diào)高目標(biāo)價(jià)由18港元升至21港元。
該行指出，玖龍目前紙漿年產(chǎn)能力僅10萬噸，不足以應(yīng)付內(nèi)部需求，認(rèn)為其拓展上游紙漿生產(chǎn)合理，而以該公司充裕的財(cái)務(wù)資源，預(yù)期未來3-6個月內(nèi)，玖龍會公布亞洲區(qū)內(nèi)的紙漿或林木計(jì)劃。同時，為反映箱板紙生產(chǎn)商有能力將原材料漲價(jià)轉(zhuǎn)嫁予客戶，該行調(diào)高玖龍08及09年純利預(yù)測2.6%及13.1%，至31.86億及41.79億元人民幣。由于內(nèi)地箱板紙供應(yīng)仍然緊張，加上多家小型生產(chǎn)商因環(huán)保條例原因被迫關(guān)閉，料玖龍未來半年的議價(jià)能力仍然強(qiáng)勁。
