太陽(yáng)紙業(yè)（002078）位于山東省兗州市，主要生產(chǎn)涂布紙板、銅版紙和文化紙，年產(chǎn)能分別為75萬(wàn)公噸、40萬(wàn)公噸和25萬(wàn)公噸。公司涂布白卡紙(涂布紙板的一種)產(chǎn)能達(dá)45萬(wàn)公噸，居全國(guó)首位。另外，其煙卡紙產(chǎn)能為13萬(wàn)公噸，市場(chǎng)份額高達(dá)30％，穩(wěn)居國(guó)內(nèi)第一。
造紙業(yè)屬于資本密集型行業(yè)，每公噸平均投資成本約為8,000人民幣。由于公司一直致力于使用國(guó)產(chǎn)設(shè)備取代進(jìn)口設(shè)備，其45萬(wàn)公噸涂布白卡紙項(xiàng)目?jī)H耗資約8億人民幣，遠(yuǎn)低于其他公司同類項(xiàng)目20億人民幣的投資額。因此，06年前9個(gè)月公司資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為73.6%，遠(yuǎn)高于同業(yè)平均45%的水平。07年1月9日，公司公告將出資2.01億人民幣從子公司天章紙業(yè)有限公司收購(gòu)其持有的萬(wàn)國(guó)紙業(yè)太陽(yáng)白卡紙有限公司和山東國(guó)際紙業(yè)太陽(yáng)紙板有限公司 50%股權(quán)。太陽(yáng)紙業(yè)將通過(guò)此次收購(gòu)直接持有上述兩公司股權(quán)，并借此將07-08年盈利提升15%左右。
中銀國(guó)際分析師倪曉曼認(rèn)為，通過(guò)系列產(chǎn)能擴(kuò)張項(xiàng)目同時(shí)提高高端產(chǎn)品毛利率水平，未來(lái)兩年太陽(yáng)紙業(yè)將錄得盈利快速增長(zhǎng)�？紤]到針對(duì)細(xì)分市場(chǎng)的高端產(chǎn)品以及投資較低的優(yōu)勢(shì)，可對(duì)公司長(zhǎng)期發(fā)展前景持樂(lè)觀態(tài)度。
